央行降准超预期,A50期货指数大幅上涨。 资金还会流向房地产吗?

2021-07-12 21:36  来源: 郭施亮

进入7月,央行发布大动作。 这次不是定向降准,而是全面降准,超出市场预期。 央行意外降准的背后,究竟是释放流动性还是补充流动性,市场争议不断。 但从央行立场分析,稳健的货币政策取向并未改变,用大规模释放来形容并不妥当。  
 
 在CPI数据相对可控、PPI增速数据见顶回落的情况下,这也为央行降准提供了良机。 从降准的出发点分析,旨在促进综合融资成本平稳适度降低,更好支持实体经济发展。 从某种程度上说,央行的降准并不是为了刺激股市或房地产市场。 更希望降准能引导流动性流向实体经济,有助于稳定整体融资成本。  
 
 回顾这些年央行整体降准,可能会在一定程度上刺激股市或房地产市场的表现。 以此次央行意外降准为例,在A股市场尚未开盘的前提下,A50期货指数呈现直线上升趋势,这也体现了市场资金对央行的认可 意外降准。  ,并形成了良好而乐观的预期。  
 
 相比之下,对于房地产市场而言,房地产市场的走势往往与货币政策的从紧密不可分。 当货币政策大幅放松或货币宽松信号发出时,往往会刺激部分资金流入房地产市场,导致部分核心地区房价上涨。  
 
 虽然这次央行降准比预期的要低,但我们观察到了一些细节。  7月9日,深圳市规划和自然资源局印发了《进一步增加居住用地供应的办法(征求意见稿)》。  
 
 其中,根据本次《征求意见稿》的内容,主要强调了两个重点。 一是增加住宅用地供应,二是允许商业向住宅性质转变,商品房比例可达到30%。  
 
 从政策的直接影响分析,旨在缓解住房供需矛盾的压力,通过增加住宅用地供应,允许商业改变住宅性质 ,可以抑制房价过快上涨,刺激刚性需求。 要求。 此外,从另一个层面分析,也对冲了央行意外降准带来的刺激影响,减少了资本投机。房间的热情。  
 
 在全球宽松的货币环境下,全球核心城市房价出现不同程度的上涨趋势。 相比较而言,这一时期国内房价涨幅依然温和,但本地房价仍有明显变化。 不过,从房地产调控政策基调分析,稳住不炒是长期坚持的政策基调,基本上难以从根本上改变房地产上市公司的定位。 用于再融资或房地产监管。 因此,在央行意外超预期降准的背后,实际上很难再次显着刺激房地产市场的投资热情,并会出现政策层面持续降温的组合。  
 
 另外,通过总结过去几年的经验,近年来,国内对资本引导和资本流动的定向监管能力越来越强。 资金要顺利流向房地产或股市并不容易,终于可以见效了。 流向实体经济的规模得到保障。  
 
 但是,对于资本来说,它具有很强的逐利性。 有政策有对策。 可能总会有一些资金间接流向股票市场或房地产市场。 但与往年相比,最终能够有效流向房地产和股市的资金可能相对有限,对上述投资渠道的刺激作用也相对有限。  
 
 央行降准超预期,或多或少传达出下半年货币政策不会轻易发生实质性变化。 届时将采取全面降准,也可能意在稳定市场流动性需求。  ,并希望资金流向实体经济,为下半年实体经济发展提供资金支持。 对于央行超预期的降准,市场仍需理性思考。